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　　A股测试产业半年报透视：从规模扩张到价值重塑，需着力突破高端芯片测试技术壁垒

　　在国产替代与新兴应用驱动下，A股第三方测试产业正迎来高增长。以利扬芯片、伟测科技等为代表的公司，其2025年半年报普遍呈现营收稳健提升、毛利率改善的态势，但盈利能力的显著分化也揭示了行业仍处发展初期。未来，随着国产高端芯片进入量产及车规级芯片需求爆发，测试市场空间广阔。产业竞争格局将加速走向分层，头部企业致力于突破高端综合服务，而中小厂商则深耕细分领域，行业整体在政策与市场需求的双重加持下，前景可期。

　　2025年以来，中国氮化镓（GaN）产业在技术突破、产品创新和市场应用拓展方面取得了显著进展。从衬底、外延片到器件设计与制造，多家上市公司在GaN领域的布局逐步深化，推动了产业链的成熟与升级。以下基于六家代表性企业的上半年动态，从市场现状、核心成果、未来趋势三方面展开分析，全面呈现中国氮化镓产业发展图景。

　　本周，资本市场呈现多重动态。中国科技公司IPO上市获重大进展：A股与港股同步推进，旭宇光电转战北交所重启IPO，昂瑞微科创板IPO获注册同意，沐曦股份科创板首发获通过；港股方面，和辉光电、纳芯微均取得境外上市备案，启动国际化资本运作。

　　微软（Microsoft）Windows 10操作系统停止更新，Windows 11又已推出四年之久，市场原先传出，2026年微软将推出Windows 12，将是首个围绕AI打造的操作系统，但微软高层近期指出，Windows正在发展成为一个AI原生平台。业界预期，微软将直接在下次大更新中，将Win11打造成AI原生操作系统。

　　外界预期，英特尔接下来要推出的AI PC处理器Intel Core Ultra系列3（代号Panther Lake），今年稍晚开始出货，搭上Window 10停止更新、AI PC趋势，有机会带来一波换机潮。

　　意法半导体第三季度财报显示营收和利润下滑，股价大跌13.26%。公司预计第四季度营收增长，全年营收约117.5亿美元，显示市场复苏迹象。

　　台积电日本子公司JASM于24日正式与菊阳町政府签署熊本二厂建厂合约，标志着该厂正式动工。据悉，熊本二厂预计将在2027年底开始营运，主要生产6nm制程的半导体晶圆，重点应用于AI和自动驾驶领域。

　　在陈立武（Lip-Bu Tan）正式就任英特尔CEO后的第二天，他宣布将进行大规模裁员，以根据市场实际情况调整公司规模。如今，裁员规模愈发清晰，英特尔在大约三个月内裁员多达20500人。如果加上上一任管理层裁掉的15000个职位，这意味着英特尔在不到两年的时间里大规模裁员35500人。

　　半导体量检测设备是半导体制造设备的核心细分赛道之一，位列第四大细分领域，是保障芯片良率的核心支撑，更是半导体制造设备赛道的关键细分领域。每一代制程的微缩演进，从14nm到7nm、5nm乃至3nm，都会对量检测设备的精度、速度和灵敏度提出指数级增长的要求，这种技术倒逼式升级，成为驱动市场持续增长的最强劲引擎。

　　2025年，随着智能手机多摄化、汽车智能化、AIoT设备普及以及新兴视觉应用场景的不断拓展，CMOS图像传感器市场持续增长。格科微、思特威、豪威集团作为国内CIS领域的三家重要上市公司，在技术路线、产品矩阵、市场布局及发展战略上呈现出显著差异与各自特色。

　　近日，安捷利美维电子（厦门）有限责任公司（以下简称“安捷利美维”）46%股权正式于产权交易平台挂牌转让，转让底价约37.03亿元。

　　10月24日，铭普光磁披露2025年第三季度报告。1-9月公司累计实现营业收入1,212,566,310.68元，同比下降1.31%；归属于上市公司股东的净利润为-149,597,771.26元，同比下降7.27%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-131,532,774.02元，同比增长10.86%；经营活动产生的现金流量净额-112,230,072.80元，同比下降19.10%。

　　10月24日，立昂技术披露2025年第三季度报告。公司累计实现营业收入572,177,325.53元，同比增长8.76%；归属于上市公司股东的净利润为-59,912,572.88元，同比大幅下降1184.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-61,469,895.90元，同比下降1146.27%；经营活动产生的现金流量净额41,728,973.57元，同比激增270.94%。

　　10月24日，力源信息披露2025年第三季度报告。该季度实现营业收入2,446,619,309.38元，较上年同期增长12.61%；归属于上市公司股东的净利润59,773,221.51元，同比增长41.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润60,674,668.19元，同比大幅增长60.77%；基本每股收益与稀释每股收益均为0.0518元/股，同比增长41.14%；加权平均净资产收益率1.55%，较上年同期增加0.40个百分点。

　　10月24日，坤泰股份披露2025年第三季度报告。该季度实现营业收入145,173,058.81元，较上年同期下降12.03%；归属于上市公司股东的净利润15,331,751.22元，同比下降14.15%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14,096,514.16元，同比下降18.08%。

　　10月24日，捷顺科技披露2025年第三季度报告。Q3实现营业收入405,836,378.88元，较上年同期增长9.35%；归属于上市公司股东的净利润30,114,352.56元，同比增长15.86%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25,249,747.10元，同比基本持平（下降0.25%）；前三季度公司累计实现营业收入1,149,488,275.51元，同比大幅增长16.88%；归属于上市公司股东的净利润71,593,616.43元，同比激增66.46%。

　　10月24日，汇顶科技披露2025年第三季度报告。2025年第三季度（本报告期），汇顶科技实现营业收入1,269,449,861.67元，较上年同期大幅增长31.33%；归属于上市公司股东的净利润245,999,461.86元，同比激增87.95%；本报告期营业收入增长31.33%，主要因新产品市场投放效果显著，叠加终端客户需求回暖及备货节奏加快，带动销售规模扩大；同时，产品毛利率同比提升，进一步增厚盈利空间。

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